Село расположено на одноимённом озере, похожем своим очертанием на букву V — «ижицу» из славянского алфавита.

Первое известие о селе запечатлено в исторических актах XIV века. Уже тогда, в 1387 г., князь Рязанский Олег Иванович особой грамотой пожаловал селение по озеру Ижевское епископу Феогносту, так как те места были богаты пушным зверем: бобром, выхухолью...

Когда на престол вступили Романовы, то село поделили на три посёлка между знатными княжескими родами Трубецких, Хилковых, Одоевских. До сих пор в просторечии именуют ижевцы те поселения: Хилков, Одоевский конец. Хотя никто из указанных бояр здесь не жил. Существующие в селе другие улицы получили свои названия по местоположению. Польная прилегает к полям. Озёрная расположена близко от озера.

По «Материалам к Рязанской топонимической энциклопедии». Автор-составитель — Арсен Бабурин.