В апреле стартует очередной дивидендный сезон, которые обещает быть рекордным по объему выплат. Почему не стоит упускать возможность воспользоваться щедростью российских компаний, чем вызваны рекордные дивиденды Сбербанка и бумаги каких эмитентов принесут наибольшую дивидендную доходность — рассказывает Церазов Константин Владимирович (Konstantin Tserazov), заместитель руководителя глобальных рынков «Тройка Диалог».
Год 2011 стал для многих российских компаний исключительно удачным благодаря высоким ценам на нефть и возобновившемуся спросу, отмечает Константин Церазов. Апокалиптические прогнозы не сбылись, краха мировой экономики и катастрофы в Европе не случилось. Вливание ликвидности в рынки и меры монетарного стимулирования дают заметный эффект, и у инвесторов начали просыпаться робкие надежды, что шаги, предпринятые центробанками ведущих стран, помогут преодолеть последствия кризиса с минимальными потерями. С другой стороны, и 2012, и 2013 годы вовсе не обещают мгновенного восстановления экономики. Ситуация в Европе все еще остается тревожной, греческий долговой кризис еще не завершен. Так, о превышении дефицита бюджета заявила Испания, проблемы этой страны могут вызвать эффект домино, захватив Португалию и Италию. В случае ухудшения общей ситуации, очевидно, что дивиденды российских компаний окажутся по итогам 2012 и 2013 года гораздо скромнее. Поэтому наступающий дивидендный сезон стоит рассматривать как уникальную возможность воспользоваться щедростью российских компаний — возможно, такого случая в ближайшие годы и не представится, полагает Константин Церазов. По оценкам эксперта, общий объем дивидендных выплат составит рекордную для российского рынка сумму — порядка 33 млрд долларов, что более чем на 20% выше, чем в прошлом году.
В относительном выражении самая большая доля выплат придется на Газпром и Сбербанк, что неудивительно — именно нефтегазовый и банковский сектор стали бенефициарами роста российского рынка в 2011 году, считает Константин Церазов Так, наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал общему собранию акционеров, которое намечено на 1 июня, направить на выплату дивидендов 15,3% годовой чистой прибыли банка по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Это рекордная сумма как по доле чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, так и абсолютном выражении — акционерам заплатят 47,5 млрд руб. Дивиденды на одну обыкновенную акцию составят 2,08 руб., а на привилегированную 2,59 руб., говорит Константин Церазов. Щедрость Сбербанка эксперт объясняет стремлением банка повысить свою инвестиционную привлекательность в преддверии размещения части госпакета акций. Сбербанк, ранее отличавшийся весьма скромными выплатами, в 2011 году пересмотрел свою дивидендную политику. До того, с 2001 по 2005 год, Сбербанк направлял на дивиденды 6%, 7%, 8% и 8,5% от чистой прибыли соответственно. В 2010 году эта доля увеличилась до 12,1%, на дивиденды было направлено 21 млрд руб., а выплаты составили 0,92 руб. по обыкновенным и 1,15 руб. по привилегированным акциям. Таким образом, в этом году доходность инвестиций в акции Сбербанка выросла более чем вдвое, отмечает Константин Церазов. Согласно новой дивидендной политике Сбербанка, доля чистой прибыли, которую направят на дивиденды, будет постоянно расти, к 2013 году она увеличится до 20%, а в перспективе достигнет 25%, в соответствии с рекомендациями правительства.
Константин Владимирович Церазов: «Нефтегазовый и банковский сектор стали бенефициарами роста российского рынка в 2011 году»
Рекордными дивидендами отметится и Газпром, полагает Константин Владимирович Церазов. В 2010 году Газпром направил на дивиденды 91,143 млрд рублей, заплатив 3,85 рубля на акцию, что в 1,6 раз больше по сравнению с выплатами 2009 года. Но нынешний год обещает превзойти по щедрости рекордные за всю историю компании выплаты по итогам 2010 года в 2,2 раза — по сообщению газового концерна, дивиденды Газпрома за 2011 год могут составить 198,621 млрд рублей, или 8,39 рубля на акцию.
Как всегда, инвесторы возлагают большие надежды на Сургутнефтегаз, который традиционно направляет на дивиденды порядка 20% чистой прибыли. В 2010 году Сургутнефтегаз направил на выплату дивидендов 26,709 млрд рублей, выплатив 1,18 рубля на привилегированную акцию и 0,5 рубля на обыкновенную акцию. В 2011 году Сургутнефтегаз показал рост чистой прибыли в 1,8 раз, до 233,157 млрд рублей. По нашим прогнозам, дивиденды могут составить 2,15 рубля на привилегированную акцию, и 0,91 рубля на обыкновенную акцию, говорит Константин Церазов.
Татнефть, которая традиционно направляет на дивиденды 30% чистой прибыли по РСБУ — еще одна нефтяная корпорация, которая может порадовать акционеров. В этом году, по нашим расчетам, дивиденды компании за 2011 год могут составить 7,7 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию, что соответствует доходности 4,4% и 7,7% соответственно, прогнозирует Церазов Константин.
Говоря о компаниях, ориентированных на внутренний рынок, Константин Владимирович Церазов советует обратить внимание на акции МТС. Один из лидеров телекоммуникационной отрасли, компания стабильно направляет на выплаты не менее 50% от чистой прибыли. По итогам 2010 года компания перечислила на дивиденды 78% чистой прибыли или 30,05 млрд рублей, и у нас нет оснований полагать, что компания пересмотрит свою дивидендную политику, заключает Константин Церазов.
Больше новостей в нашем и в группе . Подписывайтесь - и будьте в курсе главных событий.
